Nálada Elona Muska nemohla být lepší, když byly čtvrtletní údaje prezentovány ve středu odpoledne kalifornského času: „Rok 2020 byl pro nás velmi důležitým rokem,“ ohlédl se šéf Tesly zpět. A okamžitě dodal: „Rok 2021 bude ještě napínavější. Pryč jsou časy, kdy Musk ještě nadával na analytiky. Určitě je uvolněný. Tesla má mezitím téměř 20 miliard dolarů na horní hranici na financování další expanze. A je zdaleka nejcennější automobilkou na světě. Vrcholem dne však nebyla nálada šéfa, ale Muskovo oznámení, že v případě zájmu bude asistenční software jeho skupiny licencován jiným automobilkám. O licencování autopilota již proběhla jednání. Musk také potvrdil, že v dohledné budoucnosti zůstane Teslovou hlavou, „i když bych si přál mít více volného času, některé dny jsou šílené. Ale není ten typ, který „nechává úkoly napůl hotové“.
Tesla se do historie zapsala v roce 2020. Poprvé ve své 17leté historii společnosti dosáhla nejen čtvrtletního zisku, ale také prvního ziskového roku. S tržbami 10.7 miliardy dolarů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 Tesla překonala očekávání analytiků. I tak akcie klesly po pracovní době až o čtyři procenta, protože Wall Street slíbila na konci roku vyšší zisky. S 270 miliony dolarů to bylo zhruba o 61 milionů dolarů méně než ve třetím čtvrtletí roku 2020. Je to způsobeno především tím, že se nyní prodávají především levnější modely Model 3 a Model Y, které stlačily průměrnou prodejní cenu o 11 procent.
Skupina Silicon Valley v roce 721 vydělala 2020 milionů dolarů – s tržbami 31.5 miliardy dolarů. Navzdory této velikosti došlo stále k dvoucifernému skoku v tržbách o 28 procent. V roce 2019 Tesla ztratila 862 milionů dolarů.
Koneckonců, necelých 1.6 miliardy dolarů přispělo k příjmům z obchodování s emisemi v roce 2020, kterými kupující certifikátů, jako je Ford nebo Fiat-Chrysler, platí za své emise znečišťujících látek. V současnosti jde o nejlukrativnější obchodní segment Tesly.
27.2 miliardy z ročního prodeje v roce 2020 připadá na prodej vozidel, kde jsou nyní se 3 procenty bestsellery levnější Model 75 a Model Y. Není to dáno jen nízkými cenami, ale také tím, že mnoho zájemců z Modelu S a Modelu X čeká na nové verze. V současné době se staví a budou dodány v únoru. Podle Muska jsou v průměru o 10,000 XNUMX dolarů dražší než jejich předchůdci, ale nabízejí větší dosah a pohodlí.
V přepracovaném Modelu S upoutá pozornost volant, který je podobný tomu na leteckém simulátoru. Více motorizovaný Model S se nyní nazývá „Plaid“ namísto „Performance“ a dosahuje maximální rychlosti 320 kilometrů za hodinu. Nejzajímavější je však zrychlení z nuly na 100: u výkonného modelu to bylo 2.3 sekundy. Nástupci by nyní měly stačit jen necelé dvě vteřiny. Podle Muska jde o první sériově vyráběné vozidlo, které to dokáže. Pro srovnání: Bugatti Veyron od koncernu Volkswagen trvá 2.5 sekundy. S ohledem na tuto skutečnost je obzvláště vzrušující, že kostkovaný model je k dispozici od 113,000 XNUMX $. Veyron stojí kolem dvou milionů dolarů.
Jakkoli byl rok 2020 pro globální ekonomiku náročný, Tesla jej zvládla navzdory dočasným zastavením výroby korony ve svých závodech ve Fremontu a Šanghaji. I cíl dodat půl milionu vozidel byl téměř splněn. Pokud jde o kapacitu, Tesla je nyní schopna vyrobit přes milion vozů ročně. Mateřský závod ve Fremontu představuje 600,000 XNUMX z nich, zbytek v Šanghaji.
Kapacita letos opět poskočí. V Grünheide u Berlína a Austinu se staví nové závody – slavnostní založení v Grünheide se konalo v červnu 2020 a v Texasu o měsíc později. Oba závody jsou v současné době ve vzájemném souboji, který bude otevřen jako první. Tesla ve středu oznámila, že už jsou v Grünheide a připravují první stroje v tovární hale. V Berlíně se kromě vlastních baterií budou primárně vyrábět Model 3 a Model Y. Austin je určen pro Cybertruck, který se očekává v roce 2022. Tam se bude vyrábět i návěs, který je po odkladech přislíben na konec roku.
Jak rychle Tesla roste, zdůraznil Musk ve středu, „závisí na počtu dostupných baterií“. Skutečnost, že Tesla nyní vyrábí také vlastní baterie, nemá za cíl konkurovat jiným výrobcům baterií, jako je Panasonic nebo LG. Mnohem více mají vlastní baterie zvýšit celosvětovou dostupnost. „Nakupujeme od jiných výrobců baterií tolik, kolik mohou vyrobit,“ říká Musk.
Zejména investory pravděpodobně znepokojí otázka, jak velký potenciál ještě akcie Tesly skrývají. Mohl by dokonce překonat hranici 1,000 1 dolarů, a to navzdory skutečnosti, že loni byl rozdělen pouze 5:XNUMX. Zvlášť když peníze dál nekontrolovaně proudí na akciový trh.
Americký prezident Joe Biden má také zadní vítr. Celou americkou vládní flotilu chce modernizovat elektrickými vozidly. Kromě Tesly by z toho měli prospěch i konkurenti jako Rivian, Lucid, Ford a General Motors. Stále není jasné, v jakém období Biden elektrifikuje flotilu. Zahrnuje již 645,000 XNUMX vozidel.
Tesla by překročila tržní hodnotu 950 miliard dolarů s cenovým skokem na 1,000 20 dolarů – a dostala by se do sfér Amazonu, Alphabetu, Microsoftu a Applu. Ocenění pro skupinu vozidel nelze odůvodnit běžnými standardy. Jistě, Teslu stále čeká růst. Musk se zaměřuje na 2030 milionů prodaných vozidel do roku 104. To je téměř dvakrát tolik, než loni celosvětově prodal celosvětově lídr světového automobilového trhu Volkswagen. Volkswagen má aktuálně hodnotu XNUMX miliard dolarů.
Ocenění Tesly lze ospravedlnit pouze tehdy, pokud je společnost chápána jako technologická skupina, která stále více a více podniká prodejem softwarových funkcí. V tomto směru se vlastně mění celý automobilový průmysl.
Musk jasně říká, že velká část růstu bude v budoucnu pocházet z tohoto segmentu. Z tohoto důvodu ve středu odmítl často vyjadřovaný požadavek zákazníků, aby bylo možné přenést již zakoupenou samořídící funkci do nových vozidel. Musk považuje samořídící vozidla v tuto chvíli za „podhodnocená“, zvláště pokud je lze použít jako robotaxis, na čemž Tesla pracuje. „Brzy nabídneme funkci předplatného pro autonomní řízení,“ oznámil. Asistenční software pro řidiče si Tesla také nenechá pro sebe, ale v případě zájmu jej bude licencovat jiným výrobcům vozidel. “Už jsme to vyjednali s jinými výrobci automobilů,” prozradil.
Cílem této série je prozkoumat aktuální témata, která se píší o Tesle [TSLA] a která podle všeho vzbuzují „strach, nejistotu a pochybnosti“ (neboli FUD). Plánem je pokusit se poskytnout přiměřenou analýzu platnosti nároků. Obecně neodkazuji na články, které mě „inspirují“ k napsání tohoto článku, protože nechci odměňovat analýzu, kterou považuji za špatnou se zvýšenou návštěvností. Volně však připustím, že moje analýza může obsahovat nesprávné předpoklady, a budu se snažit je v budoucích článcích uznat.
Původně jsem neměl v plánu psát tento článek. Po neuvěřitelně pozitivních výsledcích Tesly za 3. čtvrtletí však Tesla zveřejnila svůj dokument za 10. čtvrtletí s podrobnějšími informacemi a zahájila zcela nové kolo debat od analytiků zaměřených na několik věcí, z nichž největší je, že prodeje ve Spojených státech klesly v USA o 39 %. třetím čtvrtletím ve srovnání s předchozím rokem.
Tento „problém“ má tak hloupě zřejmý důvod, že jsem si myslel, že se lidé rychle posunou dál, přesto stále vidím denně psané články z různých webů, které uvádějí, že poptávka v USA klesá a že je to obrovský problém.
Spoiler: Není. Ale než uvedu odůvodnění, moje obvyklá připomínka:
Zhruba před měsícem nyní vlastním 15 akcií Tesly. Jsem otevřený posílení své pozice ve společnosti, i když to v tuto chvíli neplánuji. Nedoporučoval bych, aby někdo použil následující článek jako svůj jediný datový bod k rozhodnutí investovat nebo prodat akcie společnosti Tesla. Tyto články píšu jednoduše proto, abych poskytl investorovi Tesly pohled na to, jak analyzuji společnost.
Poptávka
Nejprve se podívejme na skutečnou poptávku v USA. Nedávno jsme hostili další článek o poptávce CleanTechnica který se na problém trochu podíval a dospěl k závěru, že poptávka je silná. Zahrnoval také následující graf z InsideEVs, kterou citovala jako důkaz, který medvědi používají k posílení teorie „nedostatku poptávky Modelu 3“:
 Zdroj: InsideEVs Plugin Scorecard, EVANNEX |
A podívejte se na to, poptávka klesá, že?
Nejprve si ujasněme – poptávka je jiná než prodej. I když mám pocit, že je to zřejmé, očividně to spoustě lidí chybí. Dovolte mi to vysvětlit takto:
Minimálně během třetího čtvrtletí roku 3 Tesla prodávala auta v USA lidem, kteří vložili své peníze jako předobjednávku. Vím to z mnoha důvodů, včetně toho, že jsem dal peníze na Model 2018 více než rok a půl po jeho odhalení a ve 3. čtvrtletí 3 mi bylo dodáno auto. Ve skutečnosti z několika seznamů předobjednávek, skupin vlastníků Tesly a tak dále byl ve 2018. čtvrtletí 3 kontaktován téměř každý, kdo si předobjednal a požadoval verzi vozu s dlouhým dojezdem, aby převzal dodávku, a těch pár lidí, kteří byli ‘t nebyli kontaktováni brzy ve 2018. čtvrtletí.
Co to má společného s poptávkou a prodejem? Ve 3. čtvrtletí 2017 Tesla prodala 222 Modelů 3. Ne proto, že by nebyla poptávka, ale proto, že Tesla vyrobila pouze 222 Modelů 3 k prodeji. To bych si tipnul poptávka ve 3. čtvrtletí to bylo asi 79,896 3 vozů (což je kumulativní prodej Modelu 3 mezi uvedením na trh a koncem 2018. čtvrtletí 80,000), protože tyto prodeje byly z velké části určeny lidem, kteří si předobjednali a byli ochotni počkat, až bude vůz dostupný. Pokud by Tesla měla ve třetím čtvrtletí 3 prodat 3 2017 Modelů XNUMX, myslím, že by tak učinila.
Jinými slovy, pokud poptávka převyšuje množství, které musíte prodat, prodejní čísla nepředstavují poptávku.
Tesla přitom na americký trh v tuto chvíli skutečně dodávala pouze Model 3. Z velké části to bylo způsobeno tím, že se snažili uspokojit zadržovanou poptávku, zatímco daňový kredit byl ještě plně k dispozici, což kvůli špatnému způsobu implementace způsobilo, že poptávka ve 4. čtvrtletí roku 2018 vzrostla jako kupující ( správně) si uvědomili, že sleva na dani bude mizet a že by si měli koupit předem. Tesla, která věděla, že může tato auta prodat za mírně vyšší cenu, měla velkou motivaci tlačit na prodej, aby získala daňový kredit a jakékoli další příjmy, které to pomohlo přinést.
V prvním čtvrtletí roku 1 Tesla snížila cenu Modelu 2019 o 3 2,000 $ v reakci na začátek snižování federální daňové slevy. Akcie Tesly klesly téměř o 7 % v den, kdy se to stalo (psal jsem o tom zde!), i když cena pro koncového uživatele ve skutečnosti stále šla up o 1750 XNUMX $.
Vzhledem k tomu, Tesla věděl, že společnost táhla vpřed poptávka která by jinak mohla počkat až do 1. čtvrtletí roku 2019, Tesla použila 1. čtvrtletí k tomu, aby se zaměřila na zahraniční prodeje, a v USA prodala pouze ~22,500 2019 vozů. Na konci února 3 představila Tesla variantu Standard Range Plus Modelu 2, která se začala dodávat ve XNUMX. čtvrtletí letošního roku.
Některé odbyt ve 2. čtvrtletí mohli pocházet od lidí, kteří si auto předobjednali a čekali na levnější variantu. Ačkoli mezi daňovými úlevami a vozidlem střední třídy, které bylo představeno v říjnu 2018, si myslím, že bylo jen velmi málo předobjednávek, kteří by se rozhodli počkat.
Proč investovat do čističky vzduchu?
Každopádně, jaký to má smysl? Jednoduše toto: je téměř nemožné oddělit poptávka modelu 3 od odbyt Modelu 3, protože prodeje byly omezeny nabídkou, daňové úlevy posunuly vzorce poptávky, variace střední a standardní řady vozů kapitalizovaných na různé potenciální segmenty poptávky a tak dále.
Možná, že prvním čtvrtletím, kdy byly prodeje méně ovlivněny všemi různými problémy s posunem, bylo 2. čtvrtletí 2019, v takovém případě máme skutečně k dispozici pouze dvě čtvrtletí údajů, které ukazují, odbyt pokles z 45,225 44,000 na 2 XNUMX, tedy asi XNUMX %. Což je zcela nepodstatné.
Tesla navíc prodává svá auta na celosvětový trh, což znamená, že na poptávce na jednom trhu tolik nezáleží, a mohla by (a měla by) hrát s poptávkovými faktory v jiných zemích, aby mohla prodat co nejvíce vozidel v jakékoli době. čas za nejvyšší cenu na světě. Například Tesla v poslední době upřednostňuje prodej do Nizozemska kvůli daňové pobídce, která se na konci roku výrazně snižuje. A Tesla by měla – pokud tato daňová pobídka pomůže společnosti prodávat za mírně vyšší cenu, tyto dodatečné peníze pomohou Tesle urychlit další produktové řady. Skutečnost, že odhad dodávky v USA při objednávce nové Tesly byl vytlačen, pro mě ukazuje, že Tesla upřednostňuje trhy, kde může vydělat největší marže, ne že by se někde poptávka změkčila.
Jako investor bych jim přesně to přál.
Články FUD nadále využívají poptávku jako strašák, protože data můžete točit podle poptávky, jak chcete. Poté, co jsem si původně myslel, že tyto články o FUD zmizí, protože různé pobídky, daňové úlevy, zavedení variací produktů a seznam předobjednávek učinily tento FUD transparentně nepodloženým, teď hádám, že o tom budeme ještě několik slýchat. více čtvrtí. Pokud budou celosvětové prodeje Modelu 3 nadále růst, protože Gigafactory 3 bude online, jak očekávám, myslím, že uvidíme, že tento konkrétní problém bude konečně odstaven.
Máte tip na CleanTechnica? Chcete inzerovat? Chcete navrhnout hosta pro náš podcast CleanTech Talk? Kontaktujte nás zde.
Naše nejnovější video EVObsession
Nemám rád paywally. Nemáte rádi paywally. Kdo má rád paywally? Zde v CleanTechnica jsme na chvíli implementovali omezený paywall, ale vždy to bylo špatné – a vždy bylo těžké rozhodnout, co bychom tam měli dát. Teoreticky váš nejexkluzivnější a nejlepší obsah jde za paywall. Ale pak si to přečte méně lidí!! Rozhodli jsme se tedy, že zde v CleanTechnica zcela zrušíme paywally. Ale.
Stejně jako ostatní mediální společnosti potřebujeme podporu čtenářů! Pokud nás podporujete, vkládejte prosím trochu měsíčně, abyste pomohli našemu týmu napsat, upravit a publikovat 15 příběhů o čistých technologiích denně!
